OBR “이란 전쟁, 영국 경제에 ‘매우 중대한 충격’ 가능”

부제: 유가·가스 급등이 물가·금리 경로 흔든다…지원은 ‘표적화’ 논의

영국 예산책임처(OBR)가 중동 전쟁이 영국 경제에 ‘매우 중대한 충격’이 될 수 있다고 경고한 것으로 전해지면서, 전쟁 리스크가 유럽 경제의 중심 변수로 떠올랐다. 핵심은 에너지 가격이다. 유가와 가스 가격이 급등하면 물가 경로가 바뀌고, 그 변화는 곧바로 금리 기대를 흔든다.

에너지 충격은 단순히 주유소 가격에 그치지 않는다. 가스·전기는 가계 지출 구조의 핵심이고, 기업에는 생산비와 운송비로 전가된다. 인플레이션이 재점화되면 영란은행(BoE)의 조기 금리 인하 기대는 후퇴할 수밖에 없다.

정부가 고민하는 지점은 지원 방식이다. 보편 지원은 재정 부담을 키우지만, 지원을 줄이면 취약계층의 타격이 커진다. 그래서 사회요금제 같은 ‘표적 지원’ 논의가 다시 떠오르고 있다.

OBR의 경고는 숫자 하나가 아니라 방향을 말한다. 유가·가스가 흔들리면 물가, 금리, 실질소득이 한꺼번에 흔들리고, 그 진동이 고용과 소비로 번진다.