아시아 증시 ‘동반 급락’…일본도 4%대 하락, 투자심리 급랭

부제: “전쟁 단기전 가정 무너져”…포지션 청산 가속

아시아 증시가 한꺼번에 흔들렸다. 중동 전쟁이 장기화할 수 있다는 우려가 커지자 ‘위험자산 회피’가 지역 전체로 확산했고, 주요 지수가 동반 급락하며 투자심리가 급격히 냉각됐다.

시장은 세 가지를 동시에 가격에 반영했다. 첫째, 호르무즈 해협 리스크는 유가를 자극해 인플레이션 경로를 바꾼다. 둘째, 인플레 우려는 각국의 금리 인하 기대를 후퇴시켜 성장주의 밸류에이션 부담을 키운다. 셋째, 불확실성이 커질수록 유동성이 얇은 자산부터 매도 압력이 커지며 변동성이 확대된다.

특히 기술주와 경기민감주에서 ‘포지션 정리’가 빠르게 나타났다. 단기적으로는 낙폭과대에 따른 기술적 반등이 나올 수 있지만, 전쟁 리스크가 실물 비용(에너지·물류·보험)으로 전이될 가능성이 커진 만큼 시장이 쉽게 안정되기 어렵다는 시각도 적지 않다.

투자자들은 “전쟁이 끝나기 전까지는, 전쟁이 가격을 움직이는 장”이라고 말한다. 변동성이 커질수록 손실 회피 심리가 강해져, 급락과 급반등이 번갈아 나타나는 ‘거친 장세’가 이어질 수 있다는 경계가 나온다.